园林企业转型“抢赛道” 特色小镇战略能否扳回一局？

在PPP“清库存”、房地产园林业务收缩的大环境下，园林上市公司不约而同开启了转型之路。其中棕榈股份（002431）的华丽转身走完没有？在近日召开的年度股东大会上，棕榈股份方面表示，浔龙河等项目已经逐渐进入盈利阶段，截止2017年，公司参与投资或建设的生态城镇项目已达11个。反观近年来园林上市公司纷纷跨界文旅，并非是垂涎于文旅产业的光明前景，而是生存压力所迫。在融资环境趋严、PPP项目进展放缓背景下，摆脱业务单一性才是抵抗行业周期的“王道”。

特色小镇项目进入收获期

自2015起，一批园林企业在PPP以及特色小镇的大潮驱动下，纷纷跨界文旅，棕榈生态城镇发展股份有限公司（以下简称“棕榈股份”）即是其中之一。如今3年过去，棕榈股份的跨界之路成果如何？

截止2017年，公司参与投资或建设的生态城镇项目已达11个，其中浔龙河生态艺术小镇、云漫湖国际休闲旅游度假区、时光贵州、乡愁贵州4个项目已经全面进入收获期，较快的运营收益增长。

棕榈股份投资者关系部负责人向记者透露，浔龙河项目已经逐渐进入盈利阶段。截止2017年，公司参与投资或建设的生态城镇项目已达11个，其中浔龙河生态艺术小镇、云漫湖国际休闲旅游度假区、时光贵州、乡愁贵州4个项目已经全面进入收获期，较快的运营收益增长：浔龙河生态艺术小镇作为长株潭地区近郊休闲游的重要目的地，客流量日高峰可达3万人次，浔龙河项目在产业兴旺和村民致富等领域的实践经验。

十八大以来，随着国家生态文明和新型城镇化的持续推进，以美丽中国和特色小镇为战略的各类政策相继出台，同时，PPP作为国家大力倡导的政府与社会资本合作模式，带动生态城镇及生态环境业务的快速发展。而报告期内召开的十九大报告将生态文明提升到“中华民族永续发展的千年大计”高度，且首次将城镇化与乡村振兴、扶贫攻坚战略结合起来，从国家财政支出、政策扶持、资源倾斜等方面为行业发展培育了肥沃的土壤。

在经历转型阵痛之后,棕榈股份业务开始恢复,公司营收和净利快速增长,盈利和回款也明显改善。此前的4月19日，棕榈股份发布2017年财报，2017年实现营业收入52.53亿元，同比增长34.49%，净利润3.04亿元，同比增长151.83%。其中生态城镇业务，2017年营收6.74亿元，占营业收入比重12.84%，实现营业利润2.11亿元，毛利率为31.29%。

PPP“清库存” 园林企业各谋出路

实际上，园林企业纷纷跨界文旅，并非是垂涎于文旅产业的光明前景，而是生存压力所迫，不得不向文旅讨生活。据统计，园林企业90%的客户集中于政府和房地产，其中政府超过70%，主要为道路绿化等市政项目。

相关数据显示，2016年东方园林(002310,股吧)、岭南园林(002717,股吧)等园林龙头上市企业新接项目中PPP项目占比率超50%，2017年占比率达80%，PPP已经成为园林行业业绩成长的新的助推器。

然而成也萧何败萧何，在防范PPP带来地方债务风险的大背景下，一些此前有过PPP项目企业开始率先做出反应。记者从会上获悉，此前上市公司管理层在内部会议上要求，限制对于PPP项目的投资。记者了解到，此次PPP项目大规模的清理整顿涉及不少上市公司的PPP项目，近期亦能看到多家上市公司发布公告称PPP项目被叫停。

有参会股东和记者分享投资棕榈园林(002431,股吧)的思路，其认为经过近几年的发展棕榈从本质来说已经不再是一家园林公司，而是利用原有优势作为一个跳板，进入到一个全新的领域，原有园林作为一个配套，棕榈股份是典型代表，确定转型生态城镇综合运营商后，管理层进行了大调整，围绕定位进行了集团架构的调整，引入战略投资人，大股东在上市公司体系外进行了有的放矢的前瞻投资布局。

相对于园林同行，部分园林领域公司在上市时候规模不大，实力相对来说一般，但这几年比较务实的公司，既紧守自己的生态技术优势，又能灵活紧跟市场趋势，开始试探性的尝试一些文旅运营项目，走的比较稳，可能在资本市场看来，过于平庸，但如果继续保持稳扎稳打，耗散的力量就会少很多，最后比拼的是谁活的久。

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